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Mysteel:需求底部回升 三季度末无缝管价格反弹之基石

Mysteel:需求底部回升 三季度末无缝管价格反弹之基石

来源:产品中心    发布时间:2023-11-11 22:18:57

  2021年上半年钢材市场价格开启了大面积上涨的走势,无缝管也不例外,价格整体呈现大幅上涨趋势,价格高点出现在5月上旬,据Mysteel多个方面数据显示,今年全国无缝管均价最高点站在了7012元/吨。但自5月高点过后,无缝管行情进入传统淡季。需求随即走弱,各项下游数据表现不佳,Mysteel所统计样本企业成交量也是降至年内低位水平,同比则呈现较大幅度下滑。经历了两个月淡季后,进入三季度末,客户对于无缝管旺季价格反弹的呼声较高,那么无缝管价格能够反弹的依据又在哪儿呢?笔者将在下文中,通过对基本面数据的解读,和大家一探无缝管价格趋势。

  截止至8月下旬,2021年无缝管价格(20#、108*4.5mm,下文若未备注均以此为准)走势整体仍然呈现着震荡上行的趋势。5月无缝管价格经历了一轮倒“V”走势,随后进入6月,无缝管价格降回到合理区间。据Mysteel统计,截止至8月20日,国内无缝管均价报6254元/吨,相较1月1日的5286元/吨,已经累计上涨968元/吨,较去年同比上涨1655元/吨,涨幅为35.9%。综合看来,今年无缝管价格淡旺季区别较为显著。进入三季度以来,无缝管价格呈现窄幅震荡运行,目前无缝管价格处于年内中等水平,但从趋势上来看,无缝管价格震荡走强趋势未改。进入三季度末,随着旺季来临,无缝管价格仍有较强的反弹预期。

  2021年初,由于供需阶段性错配的背景下促使无缝管厂快速复工,管厂产能利用率及开工在春节后第二周便达到年内顶配水平。随后,随着管厂利润下降,供需错配现象改善,管厂供应开始震荡收缩。进入5月份中旬,由于价格下降,导致管厂订单急剧下降,管厂仓库存储上的压力攀升,管厂供应出现快速回落。进入三季度以来,无缝管供应基本窄幅波动运行。截止至8月19日,Mysteel调研多个方面数据显示样本无缝管厂产能利用率为76.09%、开工率为71.31%,开工也处于年内中等水平。预计进入9月,随着旺季来临,无缝管供应将有一定抬升,但鉴于目前管厂仓库存储上的压力仍然较大,供给增加幅度或有限。

  由于疫情的影响,年初无缝管开工水平较低,加之需求急剧释放,管厂库存显而易见地下降。随后,随着管厂大幅开工复产,厂库快速回升。进入6月份,管厂库存开始回归,但7-8月由于产量逐步释放,但需求并未恢复,因此在近期,管厂库存又上升至年内高位,目前管厂仓库存储上的压力较大。但作者觉得,随着旺季到来,虽目前厂库水平会对管厂有一定制约,但库存消化的速度也取决于需求的表现。在目前供给并不算高的情况下,旺季厂库震荡回落的可能性较大。

  今年市场需求释放迅速,据Mysteel调研多个方面数据显示:从2月底开始,成交就已确定进入了旺季水平,3-4月成交一直保持高位水平,需求有明显前移的迹象。进入5月无缝管价格大大冲高后,市场接受度开始迅速下降,成交迅速下滑。进入6-8月,无缝管淡季属性明显,成交维持着低位震荡。整体回顾,年内无缝管成交量呈现明显的淡旺季区别。进入8月底,随着近期钢材市场价格全面反弹,需求已出现了触底反弹的迹象,市场信心得到明显改善。三季度末,市场整体成交表现有望呈现底部回升。

  由于今年海外需求复苏明显,上半年我国累计出口钢材同比增长幅度巨大。但无缝管表现则有明显不同,据统计1-6月我国累计出口无缝管仅147.51万吨,同比下降了19.77%,降幅较大。经笔者调研,总结出无缝管出口下降的根本原因有:1、受到出口关税调整的预期,商家主动减少海外订单;2、中东地区无缝管价格偏低,我国价格快速拉涨,价格上的优势下降。但从6月出口的数据分析来看,6月我国无缝管出口量为28.29万吨,环比增13.05%,同比增7.18%,环比的增量非常可观。从6月我国无缝管出口量呈现回升状态能够准确的看出,目前海外需求仍然较为旺盛,加之国外钢材市场价格也在持续拉涨,国内出口价格上的优势有一定回升。综上,预计下半年我国无缝管出口表现或优于上半年。

  2021年,无缝管下游产品产量呈现增长态势,部分下游数据虽从6月开始有所回落,但同比数据及累计同比数据均表现较好。整体看来,7月主要无缝管下游产量中,挖掘机、大中型拖拉机、工业锅炉、原油的产量增加明显,同比增速分别达到24.0%、9.0%、2.5%、28.7%。从今年主要无缝管下游整体的情况,显而易见2021年无缝管内需有一定增量。因此,考虑到8月下游数据有触底回升的预期,三季度末下游需求回升将是大概率事件。

  展望无缝管三季度末基本面情况,供应方面:管厂开工水平将继续维持窄幅波动,管厂厂库或随着需求好转而缓慢回落;需求方面:下半年无缝管出口存在一定增长空间,预计经历6-8月的整体淡季行情后,无缝管成交将于8月底开始震荡回升,在下游需求慢慢地回暖的情况下,预计9-10月无缝管需求有望创年内高位水平。对于三季度末的无缝管行情而言,在供应端基本将维持平稳的情况下,作者觉得需求底部回升将是三季度末无缝管价格反弹之基石,而在今年淡旺季属性如此明显的情况下,9月需求回升的预期较强,无缝管价格将有望实现反弹。但由于目前无缝管厂库的压力客观存在,这将某些特定的程度上压缩价格反弹的空间,预计9月无缝管价格将呈现弱反弹,整体价格趋势或将震荡趋强运行。